全球棉花产需状况没有大的变化 美国加征关税带来市场不确定因素

　　美国加征关税政策令美国进口商品成本上升，美联储官员担忧加征关税政策将导致美国长期通胀。

　　芝加哥“美联储观察”工具显示，美联储3月议息会议上维持利率不变的概率为83.5%。

　　2024/25年度全球棉花产需状况没有大的变化。国际棉花咨询委员会(ICAC)2月预测数据未做大的调整，2024/25年度全球棉花产量达到2555万吨，环比调增0.8%，同比增长5.9%;消费量2542万吨，环比持平，同比增长1.8%。

　　巴西播种进度近期有所提速，巴西国家商品供应公司数据显示，截至2月2日，2024/25年度巴西棉花播种进度为56.1%，较一周前提高9.8个百分点，较去年同期滞后32.6个百分点。

   　本周，美国国家棉花总会将发布2025年美国意向植棉面积，需密切关注。

　　美国加征关税政策落地，国内棉价或将维持盘整。据调研了解，春节后，纺织市场陆续复工复产，河南、河北纺织企业节后新增订单整体有限，主要以生产及发运年前订单为主，棉纱销售价格暂未调整，原料采购尚未开展。

　　由于当前市场节日气氛仍较浓郁，预计纺织企业需要到元宵节后才能全面复工复产。

　　美国加征10%关税后，对美出口的纺织企业表示，在当前关税幅度下，美国市场订单尚可维持，但利润空间受损。长期看，美国对华加关税政策，对国内纺织品服装出口市场及我国棉花消费造成进一步挤压。

　　短期看，美国关税政策与市场预期基本一致，其利空影响在一定程度上已提前被市场消化，国内棉价维持盘整。随着备受瞩目的关税政策落地，市场关注点将向后期消费状况转移。